La Chronique Agora

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Les indices boursiers nous réservent-ils un été meurtrier ?
par Françoise Garteiser - Samedi 31 Juillet 2010
Cette Chronique du week-end sera un peu plus courte que d'habitude, parce que votre correspondante est... en week-end. Et l'économie, la finance, les marchés tendent à perdre de leur pressante importance lorsqu'on est assise à la terrasse d'un café non loin de la place Sainte-Catherine, à regarder les passants qui vont et viennent sur le pavé bruxellois. Tout de même, je ne peux m'empêcher de me demander ce que nous réserve le mois d'août. Les points de bascule boursiers semblent se produire pendant l'été, ces dernières années -- soit à la hausse, soit à la baisse... pour lire la suite

 
De l'emploi à la consommation, la récession se confirme
par Bill Bonner - Vendredi 30 Juillet 2010
Comme nous le répétons souvent, il n'y a pas de reprise. Nous allons plutôt assister à des périodes de récession par intermittence, de déflation, de croissance et de prospérité apparentes. Certains de ces mouvements seront durables et importants. Mais attention : n'oubliez pas, nous sommes dans une Grande Correction, pas dans une reprise... pour lire la suite

 
Et si l'été 2010 se mettait à ressembler à 2009 pour le CAC 40 ?
par Philippe Béchade - Vendredi 30 Juillet 2010
Nous avons bien compris que l'imposture médiatique des stress tests, suivie presque immédiatement par l'enterrement des mesures de sécurisation du système financier les plus impopulaires auprès des banques (le projet Bâle III), marquent la volonté des banques centrales -- cette fois-ci, c'est la BCE qui s'y colle -- de prendre toutes les mesures et de consentir à tous les renoncements propres à soutenir les marchés. Cela avait fantastiquement fonctionné durant l'été 2009. Avouez qu'il était tentant de rejouer la même partition dans un marché déserté par une majorité d'opérateurs... D'autant qu'il est aisé de le manipuler à sa guise lorsque certaines firmes produisent entre 20% et 50% des ordres exécutés au quotidien sur les marchés (y compris les dérivés de type ETF et CFD)... pour lire la suite

 
Pétrole et valeurs pétrolières : à mettre tout de suite en portefeuille !
par Le Mogambo Guru - Vendredi 30 Juillet 2010

▪ Je reçois beaucoup de courrier concernant mon fanatisme pour l'or, l'argent et le pétrole, qui sont selon moi les meilleurs investissements à faire quand votre gouvernement fait des dépenses déficitaires et autorise la création de quantités hallucinantes de devises, dans notre cas par la Réserve fédérale, mais surtout pour le pétrole, que je vous conseille d'acheter, ce qui signifie bien évidemment acheter des actions d'entreprises pétrolières.

J'en lève les bras d'exaspération, particulièrement maintenant que la Chine a surpassé les Etats-Unis en termes d'utilisation d'énergie, bien au-delà de toutes les prévisions ! Par conséquent, avec une augmentation garantie de la demande en pétrole aussi loin que l'on puisse voir, vous pourriez penser que mon Stupide Conseil Mogambo (SCM) d'acheter de l'or, de l'argent et du pétrole est le célèbre-mais-insaisissable "investissement pour crétins" que les abrutis comme moi cherchent tout le temps, puisqu'il ne nécessite aucune réflexion, si ce n'est qu'il faut penser à l'acheter, et nous pouvons donc réserver notre réflexion à d'autres sujets, comme par exemple penser à s'acheter de nouveaux clubs de golf et s'en réjouir.

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Les choses bougent pour l'or : profitez-en !
Dans les circonstances actuelles, l'or représente sans aucun doute LA meilleure solution pour vous protéger contre le chaos qui engloutit les marchés actuellement.

Nous sommes sans doute sur le point de connaître la plus grande hausse du cours de l'or de toute l'histoire des marchés... une hausse qui a toutes les chances d'emmener le métal jaune jusqu'à 2 000 $... voire au-delà.

Continuez votre lecture pour découvrir pourquoi... et surtout pour savoir exactement comment vous positionner pour en profiter !

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Au lieu de ça, je ne reçois que des plaintes. Par exemple, j'ai récemment reçu un e-mail de quelqu'un qui semble être une ancienne fan, qui m'écrit : "je vous ai vu dans un restaurant il y a peu de temps, mais vous m'avez brisé le coeur parce que vous ne m'avez pas remarquée, tout ça parce que je ne portais pas de mini-jupe comme celle de la ravissante Kimberly, cette serveuse aguicheuse qui m'a l'air d'être une véritable traînée. Je voulais seulement vous dire que vos goûts en matière de femmes sont superficiels, vos manières détestables, et vous regarder engloutir votre repas tout en bavant sur Kimberly m'a dégoûtée".

Je me suis tout de suite rendu compte que ça n'avait rien à voir avec mon conseil d'acheter du pétrole, de l'or et de l'argent ! Ce n'était en réalité qu'une suite de mensonges me concernant, critiquant cette fois-ci mes habitudes alimentaires et mon intérêt paternel et tout à fait innocent pour la communauté des jolies serveuses.

▪ Au moment d'effacer cet e-mail, une expression de dédain sur le visage, j'ai vu avec ma vision périphérique que ce message abordait bien le sujet du pétrole ! En réalité, le paragraphe cité ci-dessus n'était qu'un préambule. Elle continuait ainsi : "ce n'est que plus tard, une fois rentrée à la maison, pendant que je racontais à mon voisin à quel point vous étiez idiot et repoussant, que je me suis rendu compte que votre manque de savoir-vivre en société concordait avec votre conseil d'acheter des parts d'entreprises pétrolières, puisque la crise nécessaire pour nettoyer les excès budgétaires et monétaires du demi-siècle passé entraînera également les entreprises pétrolières dans sa chute".

Je remarque bien évidemment qu'elle n'a pas mentionné mes recommandations d'acheter de l'or et de l'argent, ce qui signifie probablement qu'elle est d'accord avec moi quand je dis que tout le monde devrait en acheter lorsque le gouvernement fait des dépenses déficitaires (désormais à plus de 20% du PIB) et que la Réserve fédérale crée tous ces nouveaux billets pour rembourser un véritable tsunami d'obligations gouvernementales, et tous ces nouveaux billets vont entraîner une inflation des prix à la consommation qui va nous détruire.

Mais est-ce qu'elle a parlé de ça ? Non ! Ou de la façon dont mes adorables yeux bleus scintillent d'une magnifique lumière intérieure ? Non ! Ou de la façon dont mon rire gracieux résonne à ses oreilles comme une musique ? Non ! Le moindre compliment ? Non !

Et elle se demande pourquoi je lui préfère Kimberly ? Hahaha ! Au moins Kimberly m'a apporté des choses à manger, et elle a gloussé, "oh, ça suffit, arrêtez ou j'appelle la police !" quand je lui ai dit, hey baby, tu veux t'asseoir sur les genoux du Père Noël ?"

L'idée, c'est que si l'augmentation de la demande en pétrole n'est pas une raison suffisante d'acheter du pétrole, alors vous me surprenez, et si l'augmentation du prix du pétrole déclenchée par l'inflation, résultat de la création de devises par la Réserve Fédérale n'est pas une raison suffisante, alors encore une fois, je suis surpris.

Mais si l'augmentation de la demande ne suffit pas, si l'augmentation de l'inflation ne suffit pas, la nouvelle des problèmes d'offre vous convaincra-t-elle d'acheter du pétrole ?

Si c'est le cas, alors voici une citation de Doug Casey, du Daily Dispatch : "les entreprises pétrolières doivent maintenant repousser les limites de ce qui est techniquement possible dans leur quête pour le pétrole dont l'humanité a besoin pour continuer à avancer. Que nous soyons forcés de forer si profond, ou que les Brésiliens envisagent de forer à travers trois kilomètres et demi d'eau, de roche, de sables brûlants et de sel, signifie clairement que la quête pour de nouvelles réserves de pétrole est devenue très sérieuse".

Je souris à cette nouvelle qui aurait pu être mauvaise, parce que tout ça est si facile -- comme dans "youpi ! Investir c'est facile !" -- quand on sait comment faire, et acheter de l'or, de l'argent et du pétrole c'est, comme je l'ai déjà dit, facile !

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Ce que vous cachent les caprices du cuivre
par Camille-Yihua Chen - Vendredi 30 Juillet 2010
Le métal rouge revient sur le devant de la scène. En mai, pour la première fois depuis le début de l'année, les stocks de cuivre ont baissé au Shanghai Metal Exchange (SHME), passant de 189 441 tonnes à 157 698 tonnes, soit une baisse de 20%. Dans le même temps, au London Metal Exchange (LME), les stocks ont reculé de 4% : de 499 300 tonnes, ils sont descendus à 476 725 tonnes, enregistrant ainsi leur troisième recul consécutif depuis mars. Quant aux prix, ils se sont mis à remonter aussi bien à Shanghai qu'à Londres... pour lire la suite

 
Déficits en hausse et rendements en baisse pour les obligations US, une combinaison inédite
par Bill Bonner - Jeudi 29 Juillet 2010
Nous étions d'avis -- sans avoir fait de recherches sur le sujet -- que Harley-Davidson avait probablement atteint son sommet. Nous pensions qu'il était temps de vendre l'action. Evidemment, les profits de l'entreprise ont grimpé en flèche. Pas à cause d'une augmentation des ventes ; comme le reste des entreprises américaines, Harley est en train d'apprendre à gagner plus d'argent sans vendre plus de marchandises... pour lire la suite

 
Chômage US : les PME et les fonctionnaires sont les premières victimes
par Philippe Béchade - Jeudi 29 Juillet 2010
L'emploi demeure la variable d'ajustement favorite -- et la plus efficace -- des multinationales. Il serait facile de les stigmatiser si ce genre de comportement restait circonscrit, disons, aux entreprises phares du S&P 500. Mais ce n'est pas le cas : les méchantes World Companies que beaucoup de médias dénoncent ne détiennent pas -- et de très loin -- le monopole des licenciements pour motif économique : si neuf millions d'Américains ont perdu leur emploi depuis le début de l'hiver 2007, c'est que les PME-PMI ont elles aussi fortement dégraissé... pour lire la suite

 
Sur le Forex, les stress tests signent le calme avant la tempête
par Jérôme Revillier - Jeudi 29 Juillet 2010
J'ai décidé de revenir avec vous sur le cas de l'Europe et de ces fameux stress tests qui nous ont tenus en haleine toute la semaine dernière. J'écrivais dernièrement aux abonnés de mon service, FxProfitTrader, dans mon débriefing hebdomadaire : "Cette semaine se termine sur une note mitigée et dans l'attente des stress tests européens qui vont sans doute être un non-événement total. En effet, à bien y réfléchir, le marché a déjà pris en compte les hypothèses les plus plausibles et cela ne devrait donc pas perturber énormément les marchés." Et c'est le moins que l'on puisse dire. Les résultats "bons mais pas trop" garantissant un minimum de crédibilité ont été publiés comme prévus. Rassurant ? Pas vraiment... pour lire la suite

 
L'Irlande, ses déficits... et son immigration
par Bill Bonner - Mercredi 28 Juillet 2010
Vous vous rappellerez que feu le boom avait complètement transformé l'Ile Emeraude. Tout à coup, les Irlandais étaient les gens les plus riches d'Europe (en se basant principalement sur la valeur de leurs maisons)... et des centaines de milliers de Polonais et autres immigrants affluaient en Irlande pour trouver du travail. Puis le krach est arrivé. Les Irlandais sont retombés sur terre. Les emplois ont disparu. Les prix des maisons ont chuté (quoique pas autant qu'on aurait pu le prévoir). Et les immigrants ont commencé à rentrer chez eux. De nombreux Irlandais de souche les ont suivis... pour lire la suite

 
J.-C Trichet et la BCE : "Bye bye, Bâle III !"
par Philippe Béchade - Mercredi 28 Juillet 2010
En langage politiquement correct, la reculade de Jean-Claude Trichet et du comité de Bâle -- agissant de concert afin de mettre en oeuvre une traduction concrète des recommandations du G20 après la débâcle de l'automne 2008 -- se traduit officiellement par l'adoption de quelques "aménagements de transition". Croyez-vous que le secteur bancaire aurait littéralement explosé à la hausse (+5% en moyenne en Europe, +8% à Paris) s'il s'était agi d'une décision de routine portant sur quelques détails mineurs... pour lire la suite

 
Catastrophes du pétrole et forages offshore
par Byron King - Mercredi 28 Juillet 2010
Au cours de mon intervention durant la conférence financière Agora à Vancouver, j'ai parlé du manque d'imagination qui a provoqué l'explosion et le naufrage du Deepwater Horizon (DWH) et l'énorme fuite pétrolière dans le golfe du Mexique. J'ai mentionné le fait qu'en mai, lorsque j'étais à Houston pour une conférence sur la technologie offshore, j'ai discuté avec des personnes appartenant au secteur de l'assurance maritime. L'un d'eux m'a dit qu'avant que le DWH n'explose et ne coule, le secteur des assurances évaluait à zéro le risque que ce genre d'événements ne se produise. Zéro ? Comme si aucune de ces énormes plates-formes de forage en haute mer ne risquait d'exploser ? "Nous pensions que ça n'arriverait jamais", a-t-il dit. "Jamais"... pour lire la suite

 
Secteur solaire : trois raisons de s'intéresser de très près à ce secteur aujourd'hui (2)
par Isabelle Mouilleseaux - Mercredi 28 Juillet 2010
Aujourd'hui, tous ceux qui ont investi dans le solaire en 2007/2008 sont partis. Ecoeurés. Le marché effraie, les investisseurs hésitent à revenir. Ils ne voient que le problème de l'Espagne et de l'Allemagne et de l'impact qui en découle sur la demande mondiale de photovoltaïque. D'un autre côté, les cartes sont totalement redistribuées... pour lire la suite

 
Dexia et l'immobilier US déjouent les pronostics
par Philippe Béchade - Mardi 27 Juillet 2010
Le CAC 40 aligne une quatrième séance de hausse consécutive. La tendance a été longtemps indécise mais les acheteurs ont repris la main vers 16h grâce au spectaculaire rebond des ventes de logements neufs aux Etats-Unis au mois de juin... pour lire la suite

 
Secteur solaire : trois raisons de s'intéresser de très près à ce secteur aujourd'hui (1)
par Isabelle Mouilleseaux - Mardi 27 Juillet 2010
Un marché survendu, où règne la peur, offre bien souvent des opportunités inouïes. Encore faut-il s'y intéresser. Et prendre un peu de recul pour analyser la situation fondamentale, hors excès émotionnels des marchés. "Find out 'the Big Picture'", comme disent les Américains. A savoir, qu'en est-il de la réalité et des perspectives, très concrètement. C'est ce que nous allons voir avec le solaire. Ou plus précisément avec le photovoltaïque. Petit historique du secteur... pour lire la suite

 
Le "déflationnisme doux" et ce qu'il signifie pour l'or
par Bill Bonner - Mardi 27 Juillet 2010
Il y a deux grandes écoles de pensée sur ce qui nous attend... ainsi que deux autres écoles renégates. Il y a ceux qui pensent que nous avons une reprise... bien que faible... qui se poursuivra et ramènera finalement l'économie à la vie. C'est la ligne adoptée par l'administration Obama et la majeure partie des économistes grand public. Et puis il y a ceux qui pensent que la reprise ne se produira pas comme prévue... que les efforts de la Fed pour déclencher une reprise -- ainsi qu'une demande vigoureuse de la part de l'Asie et des marchés émergents -- mèneront à des niveaux élevés d'inflation, détruisant le dollar et les obligations... pour lire la suite